مدیر عامل AppLovin پیشنهاد می کند که سهام این شرکت کمتر از ارزش گذاری شده است، علیرغم اینکه ارزش بازار آن به میزان قابل توجهی از تمام شرکت های هلدینگ نمایندگی ها پیشی گرفته است.
آدام فروگی، مدیرعامل کسب و کار فناوری تبلیغات موبایل AppLovin، از آغاز تماس درآمد شرکت در شب گذشته برای رسیدگی به نوسانات اخیر در قیمت سهام شرکت استفاده کرد. سهام از ابتدای سال حدود یک چهارم کاهش یافته است که ناشی از حدس و گمان سرمایه گذاران در مورد تهدید هوش مصنوعی و احتمال تجاوز رقبا به قلمرو AppLovin است.
فروگی در سخنانی در مورد سه ماهه درخشان دیگری که در آن درآمد سالانه 66 درصد افزایش یافت و به 1.65 میلیارد دلار رسید، گفت که حدس و گمان بی مورد است. او گفت: «وقتی به داشبوردهای داخلی خود نگاه می‌کنم، قوی‌ترین عملکرد عملیاتی در تاریخ خود را ارائه می‌دهیم،» و افزود که «یک گسست واقعی بین احساسات بازار و واقعیت [the] تجارت”.
اگر فروغی احساس می کند که توسط بورس فریب خورده است، تصور کنید مدیران عامل دیگر در تجارت تبلیغات چه احساسی خواهند داشت. علیرغم بادهای مخالف اخیر، شکاف بین AppLovin و سایر متخصصان فناوری تبلیغاتی که به صورت عمومی معامله می شوند، از زمانی که VideoWeek در ماه مه گذشته ظهور AppLovin را مشخص کرد، افزایش یافته است.
ارزش بازار AppLovin با ارزش فعلی بیش از 154 میلیارد دلار در زمان نگارش مقاله، تقریباً سه برابر پنج گروه بزرگ هلدینگ آژانس (Omnicom، Publicis، Dentsu، WPP و Havas) است.
دست کم گرفته شده؟ به نظر می رسد فروگی اینطور فکر می کند…
دکمه رشد
رشد انفجاری AppLovin در سال های اخیر زمانی رخ داده است که این شرکت جایگاه خود را در دنیای تبلیغات موبایلی مستحکم کرده است. این در سراسر اکوسیستم کار می کند و خرید و فروش تبلیغات را تسهیل می کند، در درجه اول برای پایگاه مشتری اصلی خود در تجارت بازی های تلفن همراه. ضرری ندارد که در دنیای موبایل، خریداران و فروشندگان معمولاً شرکت‌های مشابهی هستند: برنامه‌هایی که کمپین‌های جذب کاربر را اجرا می‌کنند تا تبلیغات و فروش خود را از طریق تراکنش‌های خرد تقویت کنند.
این یک بازار بزرگ است. در سه ماهه سوم سال جاری، درآمد این شرکت به بیش از 1.4 میلیارد دلار رسید که دو برابر 739 میلیون دلاری که The Trade Desk در همان دوره به دست آورده بود، فاصله چندانی ندارد. و همچنین بسیار سودآور است. درآمد خالص AppLovin در سه ماهه سوم 836 میلیون دلار بود. در مقایسه، 116 میلیون دلار در میز تجارت.
AppLovin موقعیت خود را در بازار به سال ها یادگیری ابزارهای فناوری تبلیغاتی خود از خرید و فروش موجودی بازی های موبایل نسبت می دهد. محصولات آن با ارزیابی ارزش مورد انتظار و احتمال هر تبدیل، ارزش یک نمایش را برای یک تبلیغ‌کننده عمیقاً درک می‌کنند و از آن داده‌ها برای اطلاع‌رسانی به مناقصه استفاده می‌کنند. بنابراین مشتریان می توانند رشد واقعی کسب و کار خود را از سرمایه گذاری های تبلیغاتی خود انتظار داشته باشند.
فراخوان مسابقه
موقعیت AppLovin در طول سال ها توسط مبارزات رقبا در فضا کمک شده است. متا پس از معرفی شفافیت ردیابی اپلیکیشن در دستگاه‌های اپل، سهم قابل‌توجهی از بازار تبلیغات موبایلی را از دست داد که به توانایی آن در مدیریت هدف‌گیری قطعی لطمه زد. در همین حال، مالک موتور بازی Unity، که تجارت فناوری تبلیغات IronSource را در سال 2022 خریداری کرد، چند سال پیش با معرفی مدل قیمت‌گذاری «هزینه دانلود» تا حدودی به پای خود شلیک کرد.
اکنون برخی از تحلیلگران تهدیدهای بالقوه را در افق می بینند. عواملی که در تماس درآمد شب گذشته ذکر شد شامل ورود احتمالی رقبای جدید مبتنی بر هوش مصنوعی (یعنی CloudX، یک استارت آپ هوش مصنوعی است که توسط جیم پین، مردی که MoPub و MAX را ایجاد کرد، که هر دو در حال حاضر تحت مالکیت AppLovin هستند)، چشم انداز متا اقدامات تهاجمی تر برای تصاحب سهم صنعت موبایل، و تهدید کل صنعت موبایل.
با این حال، آدام فروگی به درآمد خوشبین بود. او می‌گوید در هر صورت، رقابت بیشتر به لطف مالکیت لایه میانجی MAX، واقعاً به نفع شرکت او خواهد بود.
او در سخنان افتتاحیه خود گفت: ما بخش عمده ای از اکوسیستم را اداره می کنیم: حراج MAX. “برای اکوسیستم بسیار مهم است که حراج MAX از طریق رقابت بیشتر بهبود یابد، که به نوبه خود به ناشران کمک می کند پول بیشتری کسب کنند، که منجر به جذب کاربر بیشتر می شود. اکنون، در یک بازار معمولی مبتنی بر حراج با جمع صفر، اگر یکی بهبود یابد، دیگری ضرر می کند. در مورد ما، زمانی که تراکم پیشنهاد افزایش می یابد، پای افزایش می یابد، و در حالی که ممکن است سهم ما در واقع کاهش یابد.”
او توضیح داد: تصوراتی وجود دارد که مدل ما بسیار خوب می‌فهمد و ارزش‌های زیادی برای آنها قائل است، و سایر مواردی که سیگنال کمتری داریم و ارزش کمتری برای آنها قائل هستیم. “زمانی که رقابت برنده اثری می شود، به احتمال زیاد همان چیزی است که ما ارزش کمتری داریم. این منجر به برنده شدن ناشر بیشتر می شود، و در بسیاری از موارد ما برنده می شویم، زیرا به جای برنده شدن در یک اثر کم ارزش، باید پنج درصد از برنده مناقصه هزینه کنیم. وقتی در مورد یک استارت آپ جدید برای کسب و کار ما می شنوید، باید از خود بپرسید که ارزش پیشنهادی ما چگونه می تواند قوی تر از ارزش پیشنهادی ما باشد.”
در مورد سوال متا، فروگی تهدید را کم اهمیت جلوه داد. ابزارهای متا برای شبکه‌های اجتماعی ساخته شده‌اند، در حالی که AppLovin به‌طور خاص برای اکوسیستم‌های اپلیکیشن موبایل آموزش داده شده است و به آنها برتری می‌دهد. فروغی در مورد تاثیر هوش مصنوعی بر ساخت بازی گفت که انفجار در محتوا برای کسب و کار او خوب است زیرا “وقتی محتوا فراوان شود، کشف به منبع کمیاب تبدیل می شود.”
موبایل: تلویزیون جدید؟
چه رقبا بتوانند از بازار موجود AppLovin بهره ببرند یا نه، این شرکت همچنین فرصت های رشد بیشتری را می بیند زیرا پایگاه مشتریان خود را فراتر از تخصص بازی خود گسترش می دهد.
تجارت الکترونیک اخیراً مورد توجه قرار گرفته است. همانطور که گفته شد، ابزارهای AppLovin برای بازی های موبایلی آموزش داده شده اند، بنابراین حرکت به یک دسته جدید نیاز به زمان دارد. هر چه او کمپین های بیشتری را اجرا کند، مدل های او بیشتر یاد می گیرند که چه چیزی کار می کند و بهبود می یابد. فروگی گفت: «تکرار مداوم برای بهبود مدل مدتی طول می کشد. “در واقع، همین چند هفته پیش، ما افزایش قابل توجهی داشتیم. بنابراین همان مشتریان از گروه سال قبل رشد زیادی را شاهد بودند.”
این شرکت همچنین به دنبال گسترش بیشتر این دسته است. مدیر اجرایی گفت: “من فکر می کنم ما به دنبال هر چیزی هستیم که دلار مارک دار نباشد.” چه آنها در حال بهینه‌سازی برای یک نقطه معامله باشند یا چیزی مبتنی بر عملکرد، مانند یک موقعیت پیشرو، ما به دنبال آنها خواهیم بود.»
همیشه شک و تردیدهای زیادی در مورد توانایی تبلیغات موبایلی برای کارکردن برای برندهای غیربومی وجود داشته است. اما فروغی از طریق مقایسه ای تا حدی غیرمنتظره، قضیه موبایل را مطرح می کند: تلویزیون.
او گفت: «می توان گفت نزدیک ترین چیز به تبلیغات ما تلویزیون است، زیرا شما یک کلیپ 30 ثانیه ای دارید. “اما همانطور که می دانیم، اکثر مردم ADD هستند و این روزها واقعاً تبلیغ را در تلویزیون تماشا نمی کنند. تبلیغات ما بیش از 30 ثانیه درگیر است. کاربر نمی تواند کار دیگری انجام دهد. آنها در حال حاضر روی تلفن خود هستند. این یک قفل تمام صفحه است. به تبلیغ کننده در هر جایی بین 30 تا 60 ثانیه زمان می دهد و به علاوه هر جایی می تواند کاربر را با محتوای خود درگیر کند.”
VideoWeek را در لینکدین دنبال کنید.
