در کارگاه SAAST در روز چهارشنبه زندهاتان کورزویل ، پیش از این در Bessemer Venture Partners ، و اکنون بنیانگذار شریک شیمی VC ، ما را با غواصی عمیق ترجمه کرده است که دقیقاً همان جایی که بودجه سری آ در حال حاضر در سال 2025 است.
و در سمینار رایگان بعدی چهارشنبه ثبت نام کنید در اینجاحرف
https://www.youtube.com/watch؟v=ssh-lhlof10
برای اتان کورزویل
ایتان بنیانگذار شیمی VC ، یک شرکت ریسک متمرکز در مراحل اولیه است که 3-30 میلیون دلار چک با میانگین 10-12 میلیون دلار برای سرمایه گذاری سری آ می نویسد. قبل از ایجاد شیمی ، ایتان 16 سال را در Besser Venture Partners گذراند ، جایی که وی سرمایه گذاری در شرکت های موفق مانند PageRduty ، Inter با 17 سال تجربه در ریسک سرمایه ، اتان کار خود را در سرمایه گذاری در مصرف کنندگان قبل از عزیمت به B2B آغاز کرد ، جایی که وی تجربه ویژه ای را در سیستم عامل های توسعه دهنده و نرم افزار B2B ایجاد کرد. شیمی VC به همراه شرکای مارک گلدبرگ (که قبلاً از این فهرست) و کریستینا شن (سابق از Besemer و Andreesen Horowitz) هستند ، یک صندوق 350 میلیون دلاری را که منحصراً بر روی سرمایه گذاری سری آ متمرکز است ، جمع آوری کرده است.
وضعیت فعلی بازار ریسک در مراحل اولیه
منظره مراحل اولیه Risky دستخوش تغییرات قابل توجهی از قله های سال 2021 شده است. ما می بینیم:
- کاهش فعالیت معامله: از حداکثر سال 2021 (حدود 3.5b ، در Q4 2021 افزایش یافته است) ، ما شاهد بازگشت به سطح پایه هستیم ، اما هنوز هم زیر حجم نرخ بهره قبل از بهره صفر است.
- شرایط طولانی تر بودجه: شرایط بذر به سری A به طور متوسط تقریباً 12 ماه تا 25 ماه تمدید می شود ، که به بنیانگذاران نیاز دارد تا برنامه های طولانی تری داشته باشند.
- سرمایه بیشتر در معاملات کمتر: در حالی که اجرای کلی سرمایه قبل از سال 2021 به سطح باز می گردد ، در شرکت های کمتری متمرکز است و این باعث می شود محیط از محیط و رقابتی خارج شود.
- ضرایب تکمیل: درصد شرکتهای بذر با موفقیت افزایش یافته است که سری A در همه صنایع به طور قابل توجهی کاهش یافته است و برای بسیاری از افراد شروع “ترد” ایجاد می کند.
آنچه در سال 2025 تأمین شد
به گفته ایتان ، شرکت هایی که بسیاری از این جعبه ها را بررسی می کنند بودجه ارائه می دهند:
- شرکت هایی که نشان داده شده اند ضربه به نظر می رسد این ادامه دارد
- تیم هایی که ضربه می زنند مضامین برای جلو (مخصوصاً مربوط به هوش مصنوعی)
- محصولات نشان دهنده جستجوی مشتری و آمادگی در پرداخت
- شروع -UP با بررسی مشتری خشمگین و یک گسترش قوی خالص
- بنیانگذاران با چشم اندازهای منحصر به فرد و جذاب چه کسی می تواند آنها را به طور مؤثر بیان کند
حق بیمه هوش مصنوعی در سال 2025 واقعی است و حق بیمه ارزیابی در مراحل تأمین مالی افزایش می یابد:
- 20 ٪ حق بیمه برای دانه ها
- 40 ٪ حق بیمه در سری A
- 60 ٪ حق بیمه در سری B
با این حال ، اتان هشدار می دهد که سرمایه گذاران به دنبال “هوش مصنوعی” به دنبال “هوش مصنوعی” نیستند ، و اخیراً ، شرکت هایی که از هوش مصنوعی استفاده می کنند تا مشکلات احتیاطی را با مشاغل یا کاربران با چنگال نشان داده شده حل کنند.
استراتژی های موفقیت در سری A برای سال 2025
اتان برخی از استراتژی های مهم را برای بنیانگذاران که به سری A نزدیک می شوند به اشتراک گذاشت:
- “چرا” خود را درک کنید: بدیهی است که چرا سرمایه را جمع می کنید و آنچه را که با آن انجام خواهید داد فراتر از “زمان آن است که دور بعدی باشد.”
- لحظه “چرا اکنون” را توضیح دهید: زمان بودجه خود را به پویایی بازار ، تغییرات تکنولوژیکی یا سایر عوامل فوریت وصل کنید.
- یک داستان قانع کننده بسازید: داستان خود را با یک قوس واضح از تأسیس تا گرفتن فعلی تا چشم انداز آینده ساختار دهید.
- یک روند عمدی را انجام دهید: در مورد رویکرد جمع آوری کمک های مالی خود به جای پراکندگی یا بیش از حد فشرده ، استراتژیک باشید. به زمان ایجاد روابط با سرمایه گذاران بالقوه اجازه دهید.
- روی شاخص های صحیح تمرکز کنید: با شاخص های اصلی خود شفاف باشید ، نه به شماره غرور. شاخص های بحرانی عبارتند از:
- رشد جدید خالص ARR
- حفظ خالص دلار
- حفظ ناخالص آرم
- دوره پرداخت CAC
- میانگین ارزش قرارداد (ACV)
- به طور مکرر بسوزید (در حالت ایده آل 1-2x برای رشد سالم)
بینش به استاندارد “سه گانه ، سه گانه ، دو برابر ، دو برابر”
شاخص رشد کلاسیک SaaS از سه گانه ، سه گانه ، دو برابر ، دو برابر (رشد 3 برابر به مدت دو سال و به دنبال آن رشد 2 برابر به مدت دو سال) ، یک بار استاندارد طلا بود ، اما چشم انداز تغییر کرد:
- برای بسیاری از بازارهای هوش مصنوعی رقابتی ، این شاخص ممکن است دیگر برای جذب بالاترین سطح بودجه کافی نباشد
- در بازارهای پایدار و با احتیاط تر به عنوان سیستم عامل های توسعه دهنده ، این مسیر رشد هنوز هم می تواند جذاب باشد
- نکته مهم این است که نشان می دهد رشد مقاوم و محدود به ارزش واقعی مشتری است ، نه فقط برای اجرای سرمایه
خندق در دوره AI
مبادله ای جذاب به نحوه نقض خندق های نرم افزاری سنتی توسط هوش مصنوعی پرداخته است:
- هزینه فنی قفل و تعویض در دوره AI کاهش می یابد
- عشق کاربر و توسعه دهندگان یکی از قویترین روونین ها است
- محصولاتی که یک رابطه عاطفی واقعی ایجاد می کنند و نقاط درد واقعی را حل می کنند هنوز مزایای دفاعی دارند
- ابزارهای رایگان AI (مانند Chatgpt ، Claude) که کاربران را برای انتظار ارزش بیشتری برای هزینه کمتر نگه می دارند
- محصولات برای حفظ لبه های رقابتی نیاز به پیشنهادات قوی تری با ارزش خارج از قابلیت های عادی دارند
4 موردی که ممکن است بنیانگذاران انتظار نداشته باشند امروز سری A را تأمین کنند
- محافل بذر چندگانه در حال حاضر یک هنجار هستند ، نه یک استثنا: بیشتر شرکت ها قبل از سری A 2+ دور بذر را انجام می دهند و سرمایه گذاران منفی به نظر نمی رسند. دانه ها ، دانه ها و دانه ها+ دایره از قبل از قبل جمع آوری می شوند. همانطور که اتان خاطرنشان می کند: “هیچ کس به عقب نگاه نمی کند و شما را برای اطلاعات بیشتر قرار می دهد [seed rounds]s
- نکاتی برای “فرآیند سخت” به طور بالقوه مضر است: در حالی که خرد متعارف پیشنهاد می کند یک فرآیند فشرده جمع آوری بودجه با شرایط مصنوعی انجام دهد ، در عوض ITON از “فرایند عمدی” حمایت می کند. برای روابط مبتنی بر روابط ، بودجه سرمایه گذار ، به سرمایه گذاران فرصت می دهد تا تجارت خود را واقعی تحقق بخشند ، منجر به مشارکت بهتر می شود.
- سرمایه خود به ندرت منحنی های رشد را سرعت می بخشد: در حالی که بنیانگذاران غالباً معتقدند که بودجه اضافی رشد سریعتر را باز می کند ، اتان خاطرنشان می کند که این به ندرت اتفاق می افتد مگر اینکه یک شرکت واقعاً بهینه نشده باشد. بیشتر شرکت هایی که دقیقاً پایین تر از آستانه رشد هستند ، فقط نمی توانند راه خود را برای نرخ رشد بالاتر بگذرانند.
- نوار نتایج خروجی همچنان در حال رشد است: با آستانه IPO ، که اکنون به طور مؤثر نیاز به افزایش 50 درصدی 500 میلیون دلار+ درآمد دارد ، راه بازده خطرات بیشتر شده است. این واقعیت منجر به مراحل اولیه می شود و بنیانگذاران را ملزم به ساخت بنگاه های پایدار بلند مدت می کند ، نه برای برنامه ریزی خروجی های سریع یا بالن های بازار.
https://www.youtube.com/watch؟v=ssh-lhlof10
