20VC+SAASTER: GPT-5 تضعیف شده ، 91 ٪ رشد Shopify با 30 ٪ کارمندان کمتر و چرا به نیمی از شرکت خود احتیاج ندارید
ما به 20VC بازگشتیم ، با هری ، روری مقیاس و جیسون لمکین در Saast. با توجه به کاهش استراتژیک GPT-5 ، انقلاب بی رحمانه کارآیی و اینکه چرا به معنای واقعی کلمه به نیمی از شرکت خود احتیاج ندارید.
https://www.youtube.com/watch؟v=rtaf9sbqzwm
ردیف جلو
خط پایین در جلو:
- قانون جیسون: “اگر به دلیل هوش مصنوعی رشد نکرده اید ، شکست خورده اید.” پس از 18 ماه از انتشار ChatGPT ، اگر شرکت B2B شما تا 30 ژوئن 2025 رشد را از طریق هوش مصنوعی تسریع نکرده است ، احتمالاً بی ربط هستید. اوراکل این کار را کرد. Intercom این کار را کرد. اگر هنوز “روی آن کار می کنید” ، در حال مرگ هستید.
- واقعیت روری: “مبالغ بزرگ پول به همان اندازه که واقعاً آنچه را که واقعاً هستند ، مردم را تغییر نمی دهد.” رونق سرمایه گذاری هوش مصنوعی (300-400B دلار در سال) ممکن است منجر به بازگشت منطقی اقتصادی نشود ، و ما نتیجه اجتناب ناپذیر از برندگان بزرگتر و بزرگتر را می بینیم که تلاش را تغییر می دهند.
- فروتنی هری: “من فکر می کنم ما توانایی خود را برای پیش بینی برندگان خود بیش از حد ارزیابی می کنیم.” هیچ یک از وجوه آن ، که من پیش بینی کرده ام که برندگان به وجوه بازگشت واقعی تبدیل نشده اند ، عمدتا مدل های چالش برانگیز برای توزیع ذخایر و مجبور کردن صداقت وحشیانه در مورد سرمایه گذاری در مرحله اولیه.
GPT-5: تورم عالی
اجماع واضح بود: GPT-5 رانده شده. اما این دقیقاً می تواند همان چیزی باشد که صنعت به آن نیاز دارد.
یکی از میزبانان خاطرنشان کرد: “کمبود گونه ها کمی از این فنی -اوپیمیستی ،” ما در حال پیشرفت هستیم تا به سنین بگوییم. ” ما در حال حاضر در “این یک تجارت واقعاً عالی برای انجام یک تجارت است ، بیایید آن را به مرحله بهتری در زندگی تبدیل کنیم.”
داستان واقعی پیشرفت حاشیه ای در فرصت ها نیست – این عواقب تجاری است. GPT-5 8-10 برابر ارزان تر از گزینه های پریمیوم است و فشار عظیمی به رقبا به عنوان انسان شناسی ایجاد می کند. برای شرکت هایی مانند CURSOR ، این یک تحول است: “اگر من مکان نما هستم ، این بهترین کاری است که تاکنون اتفاق افتاده است. ما یک محصول رقابتی با قیمت چهارم داریم.”
جذب استراتژیک: ما در مرحله آسمانی AGI از پای حرکت کردیم تا آن را در پایه های تجارت خرد کنیم. این در واقع خبر خوبی برای اپراتورهایی است که به جای تعقیب عناوین نیاز به ایجاد یک تجارت پایدار دارند.
The Chrome Wars: 34.5B دلار برای مرورگر؟
شایعات Turplexity با قیمت 34.5 میلیارد دلار برای صدای Chrome Crazy تا زمانی که بازی شطرنج را پیدا نکردید.
Chrome خود درآمد حداقل درآمد دارد – موزیلا با وجود سهم قابل توجه در بازار ، فقط 700 میلیون پوند در سال درآمد دارد. اما ارزش واقعی کروم در کسب درآمد مستقیم نیست. او در کنترل توزیع است. “گرانبها ترین شخصی که کروم برای آن ارزشمند خواهد بود اگر متعلق به گوگل باشد ، گوگل خواهد بود” زیرا آنها فقط می توانند 20 میلیارد دلار برای جستجو بپردازند ، دقیقاً همانطور که اپل سافاری انجام می دهد.
برای شرکت هوش مصنوعی به عنوان یک مأموریت ، داشتن Chrome به معنای دسترسی فوری به میلیارد ها کاربر است. “آیا ورزشکار موتور هوش مصنوعی به چتپپ کاملاً می کشد تا بتواند پایگاه مصرف کننده Chrome را در اختیار داشته باشد؟”
تأیید واقعیت: این مربوط به فناوری نیست – این در مورد توزیع در دوره AI است. مرورگر را کنترل کنید ، تجربه پیش فرض AI را کنترل کنید.
معامله 3B N8N $: هنگامی که اتوماسیون گردش کار با AI ملاقات می کند
سفر N8N از 300 میلیون دلار به 3B دلار (طبق گزارش 40 میلیون ARR ، پایان سال 80 متر) نشان می دهد که چگونه AI کل دسته ها را یک شبه تغییر می دهد.
روری توضیح داد: “وقتی از اتوماسیون فرآیندهای کار به روشی بسیار قطعی برای دستیابی به کار بیشتر با استفاده از هوش مصنوعی می روید ، ارزش نرم افزار شما در حال افزایش است.” “به جای گفتن” ما کمی کار خواهیم کرد “، اکنون می گوییم” ما به معنای واقعی کلمه کار را انجام خواهیم داد و شما می توانید از شر این افراد خلاص شوید. “
انفجار در اتوماسیون فرآیند کار دیگر فقط برای اتصال برنامه ها نیست-این است که کار کار با هوش مصنوعی را انجام دهید. “با انفجار برنامه هایی که می سازیم و انفجار چیزهایی که می خواهیم با هوش مصنوعی تماس بگیریم ، مانند یک سفارش بزرگتر است.”
درس: پیگیری شرکت هایی که می توانند از شتاب هوش مصنوعی استفاده کنند ، سپس از بنیانگذاران سریعترین “آن را می گیرند” و می توانند بلافاصله نسخه هایی را با LLM فعال ارسال کنند.
مشکل DataDog Openai 200 میلیون دلار (این واقعاً مشکلی نیست)
DataDog بهترین سه ماهه خود را تاکنون داشته است – 260 میلیون دلار NET NEW ARR – اما سهام هنوز 10 ٪ است. چرا؟ تا حدودی ، خطر غلظت قرارداد سالانه 200 میلیون دلاری OpenAI آنها. مشتریان هوش مصنوعی مشتری متغیر هستند ، اما تعداد معدودی از رهبران وجود دارند.
روری خاطرنشان کرد: “اگر اوپای مسیر خود را ادامه دهد ، می تواند 520 میلیون دلار در سال باشد – اگر توافق نشود.” بینش واقعی: شرکت هایی که می توانند به هزینه های زیرساخت هوش مصنوعی “وصل شوند” ارزش عظیمی را ضبط می کنند.
“تقریباً تمام رشد تولید ناخالص داخلی AI Capex است. بنابراین اگر بتوانید مطابقت داشته باشید ، حتی اگر AI Capex نیستید ، اگر Nvidia نیستید ، پاپ می شوید.”
قاب: لیستی از همه چیزهایی که برای ساخت زیرساخت های هوش مصنوعی لازم دارید تهیه کنید. تراشه ها ، مراکز داده ، قدرت ، نظارت ، امنیت – سپس در شرکت هایی که این بلوک های ساختمانی را فراهم می کنند سرمایه گذاری کنید.
پالانتیر: داستان رشد غیرممکن
از افزایش 12 درصدی درآمد 2 میلیارد دلار در سال 2023 به 45 ٪ افزایش در 4B $ ARR امروز. این هرگز در نرم افزار شرکت در مقیاس اتفاق نیفتاده است.
راز؟ Palantir به عنوان “راه حل هوش مصنوعی برای شرکت های بزرگ” قرار دارد. هنگامی که شرکت های Fortune 100 نیاز به تحقق هوش مصنوعی دارند ، آنها نمی توانند 10 میلیون دلار پروژه برای راه اندازی های کوچک ارائه دهند. آنها به تأمین کنندگان اثبات شده احتیاج دارند که می توانند “از نظر چشم به مدیر اجرایی یا افسر مالی نگاه کنند و بگویند” ما 10 مورد از آنها را ساختیم. “
رزرو تجاری آنها در ایالات متحده 222 ٪ بود ، در مقایسه با 843 میلیون دلار در سه ماهه گذشته. “شرکت های بزرگ باید ابتکارات اصلی را با تأمین کنندگان بزرگ بگذرانند و سایر تأمین کنندگان اصلی دیگر مانند IBM و Accenture پیر و سرسخت هستند.”
اما این ضربه گیر است: مدیرعامل الکس کارپ گفت که وقتی آنها 10 برابر بزرگتر هستند (با درآمد 40B دلار) ، آنها 10 ٪ از کارمندان کمتری نسبت به امروز دارند. این آینده شرکت های B2B است – مقیاس گسترده ای با حداقل تعداد.
واقعیت: قیمت درآمد 120 برابر Palantir در کمال. اما اگر آنها به مدت پنج سال رشد 40-50 ٪ را حفظ کنند ، امروز توسط Google قدردانی می شوند. سؤال این است که آیا این سطح از اجرای پایدار است یا خیر.
انقلاب بهره وری Shopify
این تعداد خیره کننده است: از اوج اشتغال از 11،600 در سال 2022 ، Shopify به 8،100 کارمند کاهش یافت در حالی که درآمد 91 ٪ افزایش یافته است. این 30 ٪ کمتر از افراد است که تقریباً دو برابر درآمد کسب می کنند.
https://www.youtube.com/watch؟v=dhonddz5wq8
“توبی وارد رژیم جانور شده و رقابت را نابود کرده است. تجارت بزرگ وجود ندارد. WooCommerce دیگر وجود ندارد.” بهبود کارآیی ناشی از پذیرش هوش مصنوعی در سراسر سازمان است ، در حالی که Shopify اکنون 1.3 میلیون دلار درآمد برای هر کارمند ایجاد می کند.
این منحصر به فرد برای Shopify نیست. “شما به نیمی از شرکت خود احتیاج ندارید. شما به معنای واقعی کلمه به نیمی از افرادی که در شرکت شما کار می کنند احتیاج ندارید.”
حقیقت محکم: دوره برنامه نویسی 2020-2022 به پایان رسیده است. “سه کار انجام دهید ، دو روز از خانه کار کنید ، زندگی آسان است” – که جهان دیگر وجود ندارد. بنیانگذاران برنده مانند توبی ، زوک و کپپ “بی امان” خواهند بود.
خواندن عالی: چه کسی از انتقال AI جان سالم به در می برد؟
این گفتگو واقعیت وحشیانه ای را برای اشتغال در دوره هوش مصنوعی نشان داد. شرکت ها ابزارهای هوش مصنوعی را مستقر می کنند که بلافاصله کارمندان غیرمولد را افشا می کنند. “هر بار [an AI sales tool] شامل این است که یکی از تیم های فروش روز اول تسلیم شد. هر بار ترک کنید. “
این مدل واضح است: هوش مصنوعی محصولات را بهتر از بیشتر کارمندان انسانی می شناسد. “آیا تا به حال با SDR صحبت کرده اید که حتی محصولی را که آنها می فروشند درک کرده است؟ هر 22 ساله؟ یک بار در حرفه من ، آیا با SDR 22 ساله صحبت کردم که محصول را بهتر از من می داند.”
راهنمای بقا: از خود بپرسید – آیا واقعاً در شرکت خود غیر قابل تعویض هستید؟ نه تنها به عنوان یک شخص بلکه از نظر ایجاد ارزش منحصر به فرد. اگر نمی توانید به وضوح به این پاسخ پاسخ دهید ، بلافاصله ساخت این فرصت ها را شروع کنید.
این شرکت برای میلیاردها دلار با یک نفر
آیا ممکن است؟ در حالی که تفسیر تحت اللفظی وسواسی به نظر می رسد ، تمایل گسترده تری به اهرم عملیاتی شدید واقعی است.
یک مثال: خود Saastr در راه درآمد 20 میلیون دلار با تنها دو کارمند و 10 ابزار هوش مصنوعی است. “همه چیز بهتر نیست و کمی تنهایی است ، اما ما هرگز برنگشتیم.”
آینده احتمالاً یک شرکت یک نفر نیست ، بلکه 20-40 دلار در هر شرکت میلیارد دلار است. “هسته مهندسین ، دسته ای از هوش مصنوعی و مردم می گویند ،” من 100 نماینده فروش نمی خواهم. “
سازش: PLG بیشتر ، سلف سرویس بیشتر ، دولت تر ارکستراسیون بیشتر-کمتر از دولت انسانی. “اگر بتوانید هوش مصنوعی را انتخاب کنید ، هوش مصنوعی را از طریق یک منبع غیرقابل اعتماد انتخاب می کنید.”
واقعیت جدید سرمایه گذاری: غلظت و شدت سرمایه
داده ها عالی است: بالاترین تخمین بذر تاکنون ، اما معاملات کمتری انجام می شود. مهمتر از همه ، غلظت بی سابقه ای در دور در اواخر مرحله وجود دارد.
“برای چند چهارم اخیر ، ما به معنای واقعی کلمه مجبور شدیم به یک یا دو معاملات بپردازیم زیرا آنها فقط آمار را بسیار عجیب می کنند.” دایره Openai 40 میلیون دلاری دو برابر کل بازار آدرس برای بسیاری از VC های B2B بود.
این موقتی نیست. “از آنجا که این شرکت ها برای مدت طولانی خصوصی باقی می مانند ، این جریان مداوم از منابع مالی نسبتاً طنز را برای یک مرحله کوتاه تر ادامه خواهد داد.”
مدل جدید: سرمایه گذاران رشد باید مسیرهای روشنی را برای بازده 3-5 برابر ببینند ، اما قانون قدرت هنوز هم اعمال می شود-یک در ده استثنایی می شود. غلظت سرمایه در شرکتهای زیرساختی هوش مصنوعی توجیهی را برای مگا فنجان هایی که میلیارد ها دلار در شرکت های انفرادی دارند ، فراهم می کند.
کلید
1. راندمان عملیاتی پیمانکاری نیست
- Shopify: از سال 2022: 91 ٪ رشد درآمد ، 30 ٪ کمتر کارمند
- Palantir: 10 ٪ کارمند کمتر در اندازه فعلی 10 زمان را برنامه ریزی می کند
- بنیانگذاران “بی رحمانه” برنده می شوند
2. هزینه های زیرساخت هوش مصنوعی منجر به همه چیز می شود
- تقریباً رشد کامل تولید ناخالص داخلی AI Capex است
- شرکت هایی که به زیرساخت های هوش مصنوعی “فشار می آورند” ارزش عظیمی را ضبط می کنند
- قرارداد OpenAi OpenAi Datadog یک تابع است ، نه یک خطا
3. اشتغال در اینجا در نظر گرفته شده است
- ابزارهای AI بلافاصله کارمندان غیرمولد را افشا می کنند
- 23-30 ساله بدون مهارت های تخصصی با بزرگترین وقفه ها روبرو هستند
- شغل جدید: مدیر ارشد ارکستراسیون مدیریت سیستم های AI
4. سرمایه ریسک متمرکز است
- دور مگا طبیعی جدید برای زیرساخت های هوش مصنوعی است
- مدل های متنوع سازی سنتی برای AI Capex اعمال نمی شود
- سرمایه گذاران رشد می توانند میلیاردها دلار در شرکت های مجرد پیاده سازی کنند
5. توزیع این فناوری را ضرب می کند
- ارزش Chrome مرورگر نیست – دسترسی به میلیاردها کاربر
- قفل سکو حتی در دوران هوش مصنوعی نیز قدرتمند است
- تجربه پیش فرض را کنترل کنید ، بازار را کنترل کنید
بیشترین لحظات
درباره اثربخشی عملیاتی (جیسون لمکین):
“شما ممکن است به نیمی از شرکت خود احتیاج نداشته باشید. Palantir و Shopify آن را اثبات می کنند.”
برای غلظت شرکت (هری):
“این شاخص باعث می شود که همه در حال حاضر احساس گه کنند. به ویژه در اروپا ، ردوود و اکلیل ، اکسل باید در غیر این صورت به دست آورد ، تفاوت بیشتر و بیشتر در حال گسترش است.”
درباره واقعیت بازار (روری):
“AHA بزرگ من این است که مثل این است که یک دیوانه دیوانه نابود شده را انجام دهم که سعی در قضاوت در مورد خیابان خواهد داشت. من وقت نمی گذارم.
برای آینده کار (جیسون لمکین):
“اگر بتوانید هوش مصنوعی را انتخاب کنید ، هوش مصنوعی را از طریق یک منبع غیرقابل اعتماد انتخاب می کنید.”
برای موقعیت یابی پالانتیر (روری):
“آنها می توانند به مدیر اجرایی یا افسر مالی Fortune 100 نگاه کنند و بگویند” ما 10 مورد از آنها را ساختیم. شما 10 میلیون دلار به ما می دهید ، ما این توله سگ را انجام خواهیم داد. “
https://www.youtube.com/watch؟v=rtaf9sbqzwm
